7月9日晚间,首份A股上市券商2025年中报业绩预告出炉。红塔证券预计2025年上半年实现归母净利润同比最高增长55%。从7月10日市场表现来看,受业绩预增等因素影响,红塔证券股价涨幅超6%。
具体来看,红塔证券预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为6.51亿元至6.96亿元,与上年同期相比将增加2.02亿元至2.47亿元,同比增长45%至55%;预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6.34亿元到6.79亿元,与上年同期相比将增加1.81亿元到2.26亿元,同比增长40%到50%。
对于业绩增长的核心驱动因素,红塔证券表示,报告期内,公司深入推进差异化、特色化建设,坚持以自身工作的确定性应对市场变化的不确定性,进一步提升资产配置的科学性和有效性,持续推进自营投资业务的非方向化转型,资产负债结构和内容不断优化、资产质量继续提升,从而实现公司业绩同比增长。
回顾红塔证券近年来过往业绩可以看到,经营数据呈现出较好的增长态势。2024年全年,公司实现营业收入20.22亿元,同比增长68.36%,归母净利润7.64亿元,同比增长144.66%。2025年一季度,公司营业收入和归母净利润也分别实现了46%和147.24%的同比增长。
券商分析师普遍认为,随着业务结构持续优化与政策红利释放,上半年证券行业盈利回升趋势有望延续,板块估值修复空间值得期待。
开源证券非银金融行业首席分析师高超表示,上半年A股市场交易活跃度同比高增、IPO规模同比增速改善、二季度债市转暖,叠加上半年港股市场交易活跃度和IPO规模同比高景气,多重积极因素共振下,预计上市券商中报业绩延续高增长趋势。
在广发证券非银首席分析师陈福看来,资本市场内在稳定性不断提升,投资者回报不断彰显,有望带动增量资金接力入市,打开券商板块业绩和估值空间。
在细分业务领域方面,东吴证券非银金融首席分析师孙婷认为,证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好,券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均值得期待。
对于行业中长期发展逻辑及投资主线,东海证券非银首席分析师陶圣禹向《证券日报》记者表示,证券行业高质量发展框架已基本成型,开放合作的大趋势仍将深化,一流投资银行建设的有效性和方向性不改,券商分类评价指标优化助推业务细耕和效率提升,建议把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE(净资产收益率)提升等逻辑主线。
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